Startup stock options calculator

Pergunte-me sobre o tempo que eu desisti de cerca de 60.000 em salário anual para realizar 2 de um estoque de startups em opções de funcionários baratos. Eu fui de um salário muito bom para fazer dezenas de milhares a menos do que eu fiz quando recém saí da faculdade. Eu conhecia os fundadores e eles já tinham um ótimo histórico de começar e vender empresas. Foi-me prometido que ganharia um salário no mercado quando recebesse financiamento em um ano. Vou lhe contar os resultados surpreendentes dessa aventura depois de conversarmos sobre as opções. Existem algumas lentes que você pode usar para examinar o valor das opções de ações. Greg Anynomous e Chris Barsness estão (principalmente) olhando através das lentes de um possível investidor. Suas respostas são boas se você estiver planejando investir em suas ações. Eles estão olhando para a avaliação e não para o que outras lentes podem considerar valor. Eu não tenho certeza de como uma avaliação formal é feita, mas também gosto da resposta de Dan Walter 039s. Eu suspeito que normalmente produziria um valor mais alto que meu número. Após a avaliação, outra maneira de analisar as opções de ações é através da lente da especulação. A especulação é semelhante a como um sonhador pensa em bilhetes de loteria: não como algo que vai custar 10 a jogar, mas como algo que pode valer dinheiro suficiente para comprar um jato particular. Os que sabem com matemática sabem que o valor esperado de um bilhete de loteria é menor do que o valor gasto para comprá-lo. Pelas mesmas razões que não compro bilhetes de loteria, tento não especular sobre o valor futuro das opções de ações. Mesmo o valor atual de uma opção em uma empresa pré-IPO é difícil de determinar - embora talvez a sugestão de Dan Walter 039 fosse útil. A terceira lente para visualizar as opções de estoque é a lente de compensação. Esta é a lente que eu uso, e a lente que eu acho que a maioria das pessoas deveria usar - especialmente se você está considerando uma oferta de trabalho onde o salário é menor que a taxa de mercado. Se as opções de ações são destinadas a tomar o lugar do salário, é importante ter uma idéia do seu valor esperado. O valor provável de uma ação provavelmente não o ajudará a pagar as contas, nem a aposentar-se nem parecer rico. Valorizar as opções de ações em ações negociadas publicamente é questão de opinião, mas não terrivelmente difícil. Primeiro, você deve verificar o valor atual do estoque e o preço mais baixo do ano, para ter uma idéia do intervalo do preço da ação. Muitas ações negociadas publicamente também têm opções negociadas publicamente que qualquer um pode comprar. Seu preço dá uma boa idéia do valor de mercado de suas opções. Mas isso não é a questão. A questão é perguntar como avaliar as opções de ações pré-IPO. Isso é bastante desafiador ou muito fácil. Eu gosto de tornar isso mais fácil. Para fins de compensação, considero o valor das opções de ações de funcionários em uma empresa pré-IPO como 0. Por que Por causa da longa cadeia de incerteza envolvida com opções sobre ações (provavelmente comuns) de uma empresa privada. Vamos ver as opções e sua incerteza. Uma opção de ações é um contrato que permite comprar o estoque subjacente sob certas condições. As opções de ações oferecidas como compensação são opções de cotação (em oposição a opções de cotação). Dá-lhe o direito de comprar um certo número de ações por um determinado preço - o preço de exercício. Se o preço do mercado for menor que o preço de exercício, a opção é inútil - custa mais para exercer do que o valor do estoque. Se o preço de mercado das ações valer mais do que o preço de exercício, a opção estará no dinheiro. Por exemplo, se você tem a opção de comprar 1 ação da AMD por 5 e o preço atual da AMD039 é 2,63, a opção é inútil. Custa mais dinheiro exercer a opção do que comprar as ações no mercado público. Só um idiota exerceria a opção nessa circunstância. Mas esse exemplo é uma empresa de capital aberto. A menos que sua empresa privada seja uma das poucas negociadas em mercados secundários, ou a empresa organize uma oferta secundária para seus funcionários, não há (quase) nenhuma maneira de transformar as opções em dinheiro. Mesmo que haja um mercado secundário, pode ser difícil dizer qual é o preço atual de uma empresa antes de ser contratado. Normalmente, você não conseguirá vender a menos que a empresa vá a público ou (talvez) seja vendida para outra empresa. Não ter uma maneira pronta de transformar uma opção em dinheiro é um pouco chato se for suposto ser uma compensação. Você não pode pagar seu aluguel, seus cartões de crédito ou suas contas de serviços públicos usando opções de ações. E muitas vezes há ainda mais restrições sobre as opções de ações. As opções geralmente incluem um cronograma de aquisição de direitos. A programação de aquisição determina quando você obtém a propriedade de uma opção de ação. Uma programação típica pode ser quatro anos com um ano de precipício. Em inglês, isso geralmente se traduz em: “Você receberá 25 das opções de ações que prometemos depois de trabalhar na empresa por um ano. Depois disso, você obterá os 75 restantes em pedaços uniformemente espalhados nos próximos três anos. Você não receberá nenhuma opção de compra se desistir ou for demitido 11 meses depois de começar a trabalhar. Eu já ouvi histórias de empresas que misteriosamente deixam a maioria de seus funcionários ir depois de trabalhar lá por 10 meses. Ai Nesse cenário, se você ficar na empresa por dois anos, só terá metade do valor discutido em sua oferta de emprego. Tenha em mente que diferentes empresas têm diferentes ofertas e regras diferentes. Como muitos queijos, as opções geralmente têm datas de vencimento. Uma data de validade é para se você ainda está com a empresa - eu acho que 5 a 10 anos podem ser típicos. A outra data de vencimento é para se você sair da empresa. Se você sair da empresa (ou for demitido), poderá ter apenas um certo número de dias para pagar o preço de exercício dos seus papéis adquiridos - caso contrário, eles expirarão. Se você tiver 1.000 ações adquiridas com um preço de exercício de 10, você terá que pagar 10.000 antes de expirar - se você decidir que vale a pena. Outra coisa a considerar é a avaliação do estoque. Freqüentemente, os funcionários recebem ações ordinárias, enquanto a equipe fundadora e os investidores obtêm ações preferenciais ou uma mistura das duas. Como as outras respostas dizem, por padrão, ações ordinárias são menos valiosas do que ações preferenciais. Isso torna menos claro qual é o valor do estoque comum. Conhecer o número de ações ou estoque em circulação e a avaliação total não são dados suficientes para avaliar as ações ordinárias. Não é incomum que os recrutadores solicitem uma avaliação das opções de ações para funcionários com base na avaliação das ações preferenciais. Esses recrutadores não são maliciosos. Eles provavelmente não conhecem todas as nuances dos preços das ações iniciais. Para tornar tudo ainda menos claro, alguns investidores podem ter superpoderes. Uma superpotência que conheço é chamada de preferência pela liquidez. Uma preferência de liquidez dá ao investidor uma quantia garantida de dinheiro (ou outro valor) em qualquer mudança de propriedade da empresa. Essa soma garantida geralmente é expressa como um múltiplo de seu investimento: 1x, 2x. Por exemplo, a AAA Investments compra 50 ações da Dylvrrr039s por 1.000.000 com uma preferência de liquidez de 2x. Isso deixa 50 das ações a serem usadas para investimentos posteriores, opções de ações para funcionários, ações do fundador e assim por diante. Usando matemática simples, isso parece dar a Dylvrrr uma avaliação de 2.000.000. Esses outros 50 devem valer um milhão também, certo Digamos que Dylvrrr dobre em avaliação e venda por 4.000.000. Você pode pensar que as 50 ações não pertencentes à AAA Investments agora valem 2.000.000. Afinal, AAA tem 2x o seu dinheiro, certo Wrong. O que realmente acontece é o seguinte: a AAA Investments compra seu cartão de preferência de liquidez e leva 2.000.000. Os 2.000.000 restantes são aplicados em todas as ações da empresa - incluindo as 50 ações que a AAA Investments ainda detém. O que significa que a AAA Investments obtém outros 1.000.000, elevando seu total para 3.000.000, deixando 1.000.000 para 50 ações ou opções de ações detidas por funcionários, investidores posteriores e fundadores. Outro perigo: se uma empresa faz investimentos adicionais depois que você entra, ela pode diluir suas ações. Você pode ler sobre isso aqui: Employee Equity: Dilution Em suma, para as opções de ações pré-IPO valerem alguma coisa: a empresa precisa ser bem-sucedida o suficiente para ser vendida ou IPO precisa atender aos requisitos de vesting que suas opções já podem ter expirou (ou você os exerceu com dinheiro, o que significa colocar seu dinheiro pessoal em risco) o valor na venda ou N meses após um IPO (para o período de lock up) tem que estar acima do preço de exercício (após contabilizar as preferências de liquidez e ações ordinárias versus valor das ações preferenciais). Também devo salientar que você pode ser capaz de exercer suas opções e vender as ações nos mercados secundários ou em ofertas secundárias, se a empresa permitir. Eu nunca fui convidado para participar de nenhum dos dois. Eu suspeito que esses mecanismos geralmente só estão presentes em empresas bem sucedidas o suficiente para pagar um salário de mercado competitivo. Não há um grande mercado para ações de empresas desconhecidas. É por isso que eu valorizo ​​as Opções de Ações pré-IPO em 0. Elas são o oposto do líquido: elas são oneradas como um cavalo montado por um hipopótamo. Mesmo que as opções cheguem a valer milhões, você não saberá se é um bom investimento, a menos que você saiba quanto tempo leva para chegar a esse valor. Mesmo uma pequena quantia investida com sabedoria pode chegar a uma pequena fortuna com tempo suficiente: de Ben Franklin, um presente que valeria duas lutas. Você não precisa se juntar a uma empresa privada para transformar quantidades modestas de dinheiro em grandes quantias de dinheiro a longo prazo. As opções são fantásticas como ferramenta motivacional e desempenham o importante papel de alinhar os interesses dos funcionários, dos fundadores e dos investidores de uma empresa. À medida que a empresa se aproxima e se aproxima do IPO, as opções aumentam o valor percebido, o que as transforma em grandes ferramentas de retenção. Eles também ajudam a compensar o risco de trabalhar em uma empresa pré-IPO. Todas as outras coisas sendo iguais, eu prefiro uma oferta de trabalho em uma empresa que tem (o que eu acho) um pacote mais valioso de opções de ações. As opções de ações são um ótimo privilégio e, algum dia, podem ter um valor significativo. Só não se engane: a maioria das empresas pré-IPO nunca chega ao IPO. Há centenas de IPOs por ano, mas milhares e milhares de novas empresas começam com a esperança de chegar lá. Então, e sobre a minha história, essa startup eu me juntei para obter 2 de suas ações em opções. Eles me deram um aumento modesto, mas foram dezenas de milhares menores do que a taxa de mercado e meu salário anterior. Eu trabalhei lá mais de um ano, mas não o suficiente para o total 2. Depois de alguns anos, a empresa parou as operações. Em última análise, não importava que não tivesse adquirido todas as minhas opções. Até o momento, o estoque me retornou 0 em valor. Como eles controlam a equidade em uma planilha eletrônica, eu nem tenho um certificado bonito para mostrar pelos meus problemas. Se, em vez disso, eu tivesse investido 60.000 de salário perdido em um fundo de índice SampP500, o fundo valeria mais de 90.000 hoje. E, para isso, admiti que gastei os dividendos em grandes somas de biscoitos Oreo. Mais importante, você precisa entender suas próprias conseqüências fiscais ao olhar para formas de compensação, em vez de dinheiro / salário direto e que tipo de opções, por exemplo. ISO No entanto, se você está preocupado em dar uma ideia de quais opções podem valer para você, os principais aspectos estão relacionados à capitalização e à avaliação da empresa. O empregador pode não entender por que você se importa e pode não lhe dar a informação (se você realmente possui ações, você pode ter o direito de inspecionar seus livros como acionista e descobrir algumas dessas informações), mas aqui estão alguns itens para procurar em: 1) Capitalização total da empresa - Quanto em termos de estoque já foi emitido e quanto está reservado (autorizado) para futura emissão 2) Plano de opção de ações - Existe um plano de opção de ações em vigor Se assim for, onde está a empresa no âmbito do plano, ou seja, quantas opções foram reservadas e autorizadas a serem emitidas para os funcionários e quantas já foram dadas 3) Valorização da empresa - Qual é o valor da empresa Isso pode ser o que o estoque atual é avaliado por ação ou o que é toda a avaliação da empresa. Se a empresa recentemente levantou dinheiro, teria havido uma avaliação do tipo "post-money" que seria do seu interesse. Se um fundador ou executivo diz que a empresa vale 50 milhões ou que é uma empresa de 50 milhões, provavelmente é isso que essa pessoa está se referindo. Se a avaliação atual for de 50 milhões e a empresa tiver 1.000.000 de ações emitidas e em circulação, isso é essencialmente uma avaliação de 50 por ação. A avaliação totalmente diluída pode ser diferente porque você observa o efeito de qualquer opção sendo exercida. Se essa mesma empresa tiver concedido opções para comprar 1.000.000 de ações e assumirmos que todos as exercem, a empresa poderia ter 2.000.000 ações e o preço por ação cair para 25 por ação (ainda uma avaliação de 50 milhões). Aqui está um link para a minha discussão sobre as coisas para olhar em termos de opções e avaliação e como fazê-lo: Basicamente, você quer saber quanto vale a empresa e número de ações em circulação para saber como valorizar a opção. Se você está lidando com uma startup, você pode tentar comparar sua empresa com outras em setores semelhantes para obter uma avaliação ou ir com base em rodadas recentes de financiamento e essas avaliações. Também fatorando um desconto para esse valor para o fato do risco de falha para a empresa e se você será capaz de vender o estoque e quando. Existem leis de valores mobiliários que proíbem transferências de ações, exceto sob certas circunstâncias, até que a empresa esteja informando completamente (pública / IPO). No final do dia, não existe uma fórmula clara, mas se você estimar o valor por ação menos o número de ações do preço do exercício, você cria um valor básico. 13,7k Visualizações middot Ver Upvotes middot Não Requerido para Reprodução middot Resposta solicitada por 1 pessoa O empregador pode não entender por que você se importa e não pode lhe dar a informação (se você possui ações, você pode ter o direito de inspecionar seus livros como acionista e descubra algumas dessas informações), mas aqui estão alguns itens a serem observados: 1) Capitalização total da empresa - Quanto em termos de estoque já foi emitido e quanto está reservado (autorizado) para futura emissão 2) Stock plano de opção - Existe um plano de opção de ações em vigor Se assim for, onde está a empresa no plano, ou seja, quantas opções foram reservadas e permitidas a serem emitidas para os funcionários e quantas já foram dadas 3) Avaliação da empresa - O que é a empresa vale o 1,4k Visualizações middot Não para a reprodução Mick Dinnen. Desenvolvimento de negócios na Vestboard. MBA - Finance na ASU. Se você criar um perfil na Vestboard, poderá visualizar instantaneamente o valor de sua compensação de capital atual (opções de ações e RSUs). Nós rastreamos ativamente as avaliações, os aumentos de capital e as atividades anteriores ao IPO usando algumas tecnologias muito sofisticadas. Isso nos permite fornecer um nível mais alto de precisão em relação ao valor exato das opções de ações pré-IPO. (Isto é apenas para fins informativos e não deve ser considerado conselho fiscal ou de investimento) 2.6k Visualizações middot Não para Reprodução Existe outra maneira de receber Ações de Ações para suas RSUs adquiridas se você deixar uma empresa pré-IPO que não deseja fazer IPO antes de sua Data de vencimento do RSU Qual é a melhor maneira de exercer minhas opções em uma empresa pré-IPO se eu quiser sair? Como encontrar empresas no estágio pré-IPO? Qual é a melhor maneira de receber ações de uma empresa antes que um IPO antecipado o preço de exercício das opções de ações pré-IPO sendo concedidas aos novos funcionários que já caíram Qual é a melhor maneira de avaliar o valor de um empregado Calculadoras Financeiras da Dinkytown. net Opções de recebimento de ações da empresa podem ser um benefício incrível. Mesmo depois de alguns anos de crescimento moderado, as opções de ações podem produzir um bom retorno. Use esta calculadora para determinar o valor de suas opções de ações para o próximo a vinte e cinco anos. Javascript é necessário para esta calculadora. Se você estiver usando o Internet Explorer, talvez seja necessário selecionar Permitir conteúdo bloqueado para visualizar esta calculadora. Para mais informações sobre estas calculadoras financeiras, por favor visite: Dinkytown Financial Calculators da KJE Computer Solutions, LLC Depois de YEARSTOCALCULATE MSGYEARLBL, as suas opções podem valer a pena ENDINGVALUE1. Se o preço de suas ações aumentar STOCKAPPRECIATES1 por ano, suas NUMBEROFOPTIONS opções poderão valer ENDINGVALUE1 após YEARSTOCALCULATE MSGYEARLBL. Isso é baseado no preço atual da ação de CURRENTSTOCKPRICE e no preço de exercício da opção STRIKEPRICE. GRÁFICO Preço atual da ação Stock Opção Valores por ano Estoque Opção Calculadora Definições Preço atual da ação Atual preço das ações. Se esse preço estiver acima do preço de exercício da sua opção, você já estará no dinheiro. Se estiver abaixo do preço de exercício da opção, suas opções não terão valor algum até excederem o preço de exercício. Apreciação de ações Esta é a taxa de retorno anual que você espera do estoque subjacente às suas opções. Graças à natureza alavancada de suas opções de ações, uma vez que o valor do estoque subjacente tenha excedido seu preço de exercício, o valor de suas opções aumentará em uma taxa acelerada. A taxa real de retorno é amplamente dependente dos tipos de investimentos selecionados. A Standard Poors 500reg (SP 500reg) para os 10 anos encerrados em 1º de dezembro de 2015, teve uma taxa composta anual de retorno de 7,76, incluindo o reinvestimento de dividendos. De janeiro de 1970 até dezembro de 2015, a taxa composta anual de retorno para o SP 500, incluindo o reinvestimento de dividendos, foi de aproximadamente 10,5 (fonte: standardandpoors). Desde 1970, o maior retorno em 12 meses foi de 61 (junho de 1982 a junho de 1983). O menor retorno em 12 meses foi de -43 (março de 2008 a março de 2009). As contas de poupança em uma instituição financeira podem pagar até 0,25 ou menos, mas apresentam um risco significativamente menor de perda dos saldos de principal. É importante lembrar que esses cenários são hipotéticos e que as taxas futuras de retorno não podem ser previstas com certeza e que os investimentos que pagam taxas mais altas de retorno geralmente estão sujeitos a maior risco e volatilidade. A taxa real de retorno dos investimentos pode variar muito ao longo do tempo, especialmente para investimentos de longo prazo. Isso inclui a perda potencial de principal em seu investimento. Não é possível investir diretamente em um índice, e a taxa composta de retorno mencionada acima não reflete os custos de vendas e outras taxas que os fundos de investimento em Conta Separada e / ou as empresas de investimento podem cobrar. Número de opções Este é o número de opções de ações que você recebeu. Preço de exercício O preço de exercício é o preço da ação em que suas opções foram emitidas. O preço da ação subjacente deve exceder o preço de exercício para que suas opções tenham qualquer valor. Número de anos O número de anos que você espera para manter essas opções. Este pode ser qualquer número de um a vinte e cinco. As melhores calculadoras financeiras em qualquer lugar Colocá-los em sua cópia do site 1998-2016 KJE Computer Solutions, LLC Calculadoras Financeiras em dinkytown. net (612) 331-2291 1730 New Brighton Blvd. PMB 111 Minneapolis, MN 55413 As informações da KJE Computer Solutions, LLCs e calculadoras interativas são disponibilizadas para você como ferramentas de autoajuda para seu uso independente e não têm o objetivo de fornecer consultoria de investimento. Não podemos e não garantimos sua aplicabilidade ou precisão em relação às suas circunstâncias individuais. Todos os exemplos são hipotéticos e são para fins ilustrativos. Nós encorajamos você a procurar aconselhamento personalizado de profissionais qualificados em relação a todas as questões de finanças pessoais. Mais informaçõesQue bebê, o que é seu número de funcionário Um número baixo de funcionários em uma startup famosa é um sinal de grandes riquezas. Mas você não pode começar hoje e ser o Empregado 1 da Square, Pinterest, ou uma das outras startups mais valiosas da Terra. Em vez disso, você terá que se juntar a uma startup em estágio inicial e negociar um grande pacote de ações. Este post aborda as questões de negociação ao ingressar em uma startup pré-série A / financiada por sementes / muito em estágio inicial. P: Não é uma coisa certa? Eles têm financiamento. Não. Levantar pequenas quantias de investidores em estágios de sementes ou amigos e familiares não é o mesmo sinal de sucesso e valor que um financiamento de milhões de dólares da Série A por capitalistas de risco. De acordo com Josh Lerner, especialista em VC da Harvard Business Schools, 90% das novas empresas não passam da fase de sementes para um verdadeiro financiamento de VC e acabam fechando por causa disso. Assim, um investimento de capital em uma startup de estágio de sementes é um jogo ainda mais arriscado do que o jogo muito arriscado de um investimento de capital em uma startup financiada pelo capital de risco. P: Quantos compartilhamentos devo obter? Não pense em termos de número de compartilhamentos ou de valorização de ações quando ingressar em uma startup em estágio inicial. Pense em você como um fundador de estágio avançado e negocie uma porcentagem específica de propriedade na empresa. Você deve basear essa porcentagem na sua contribuição prevista para o crescimento do valor da empresa. As empresas em estágio inicial esperam aumentar dramaticamente em valor entre a fundação e a Série A. Por exemplo, uma avaliação pré-monetária comum em um financiamento de capital de risco é de 8 milhões. E nenhuma empresa pode se tornar uma empresa de 8 milhões sem uma grande equipe. Então, pense sobre sua contribuição dessa maneira: P: Como as startups em estágio inicial devem calcular minha porcentagem de participação? Você estará negociando seu patrimônio como uma porcentagem do Capital Totalmente Diluído da empresa. Capital Totalmente Diluído o número de ações emitidas para os fundadores (Founder Stock) o número de ações reservadas para os empregados (Employee Pool) o número de ações emitidas ou prometidas a outros investidores (Convertible Notes). Também pode haver garantias pendentes, que também devem ser incluídas. Seu Número de Ações / Capital Totalmente Diluído Sua Propriedade Percentual. Esteja ciente de que muitas startups em estágio inicial ignorarão as Notas Conversíveis quando elas fornecerem o número do Capital Totalmente Diluído para calcular sua porcentagem de propriedade. Notas conversíveis são emitidas para investidores anjo ou semente antes de um financiamento VC completo. Os investidores da fase de sementes dão à empresa um ano ou mais antes do financiamento de capital de risco, e a empresa converte as Notas Conversíveis em ações preferenciais durante o financiamento de capital de risco com desconto do preço por ação pago pelos VCs. Como as Notas Conversíveis são uma promessa de emissão de ações, você deve pedir à empresa que inclua uma estimativa para conversão de Notas Conversíveis no Capital Totalmente Diluído para ajudar a estimar com mais precisão sua Propriedade Percentual. P: É 1 a oferta de ações padrão 1 pode fazer sentido para um funcionário se juntar após um financiamento da Série A. mas não cometa o erro de pensar que um funcionário em estágio inicial é o mesmo que um funcionário pós-Série A. Primeiro, sua porcentagem de participação será significativamente diluída no financiamento da Série A. Quando a Série A VC compra aproximadamente 20 da empresa, você terá aproximadamente 20 a menos da empresa. Em segundo lugar, existe um enorme risco de a empresa nunca conseguir um financiamento de capital de risco. De acordo com a CB Insights. cerca de 39,4 das empresas com financiamento de sementes legítimo continuam a aumentar o financiamento subsequente. E o número é muito menor para transações de sementes nas quais VCs legítimos não estão participando. Não se deixe enganar por promessas de que a empresa está levantando dinheiro ou prestes a fechar um financiamento. Os fundadores são notoriamente delirantes sobre esses assuntos. Se eles ainda não fecharam o negócio e colocaram milhões de dólares no banco, o risco é alto de que a empresa ficará sem dinheiro e não poderá mais pagar a você um salário. Como seu risco é maior do que um empregado pós-Série A, sua porcentagem de patrimônio também deve ser maior. P: Há alguma coisa complicada que eu deva procurar em meus documentos de estoque? Procure por direitos de recompra de ações adquiridas ou término de opções de ações por violações de cláusulas de não concorrência ou de má administração. Faça com que seu advogado leia seus documentos assim que tiver acesso a eles. Se você não tiver acesso aos documentos antes de aceitar sua oferta, faça a seguinte pergunta à empresa: A empresa mantém quaisquer direitos de recompra sobre minhas ações ou quaisquer outros direitos que me impeçam de possuir o que eu adquiri Se a empresa responder sim a Com essa pergunta, você pode perder seu patrimônio quando sair da empresa ou for demitido. Em outras palavras, você tem um investimento infinito, já que você não possui as ações, mesmo depois de adquiridas. Isso pode ser chamado de direitos de recompra de ações adquiridas, clawbacks, restrições de não-concorrência no patrimônio, ou mesmo capitalismo mal ou vampiro. A maioria dos funcionários que estarão sujeitos a isso não o sabem até que estejam deixando a empresa (voluntariamente ou depois de demitidos) ou esperando para serem pagos em uma fusão que nunca os pagará. Isso significa que eles têm trabalhado para ganhar patrimônio que não tem o valor que eles acham que faz, enquanto eles poderiam estar trabalhando em outro lugar para a equidade real. P: O que é justo para o vesting Para aceleração após mudança de controle O colete padrão é o vesting mensal ao longo de quatro anos com um penhasco de um ano. Isso significa que você ganha 1/4 das ações após um ano e 1/48 das ações a cada mês depois disso. Mas a aquisição de direitos deve fazer sentido. Se a sua função na empresa não se estender por quatro anos, negocie um cronograma de aquisição que corresponda a essa expectativa. Ao negociar um pacote de ações antecipando uma saída valiosa, você esperaria ter a oportunidade de ganhar o valor total do pacote. No entanto, se você for rescindido antes do final do seu cronograma de aquisição, mesmo após uma aquisição valiosa, você não poderá ganhar o valor total de suas ações. Por exemplo, se toda a sua concessão valer 1 milhão de dólares no momento de uma aquisição e você tiver investido apenas metade de suas ações, você terá direito a metade desse valor. O restante seria tratado, porém a empresa concorda que será tratado na negociação de aquisição. Você pode continuar a ganhar esse valor durante a próxima metade do seu cronograma de aquisição, mas não se você for rescindido após a aquisição. Alguns funcionários negociam a aceleração de acionamento duplo após a mudança de controle. Isso protege o direito de receber o bloco total de ações, pois as ações seriam imediatamente adquiridas se ambos os seguintes itens fossem atendidos: (1º acionador) após uma aquisição que ocorre antes da concessão ser totalmente adquirida (2º acionador). (conforme definido no contrato de opção de compra de ações). P: A empresa diz que decidirá o preço de exercício das minhas opções de ações. Posso negociar que a empresa definirá o preço de exercício ao valor justo de mercado (FMV) na data em que o conselho conceder as opções a você. Esse preço não é negociável, mas, para proteger seus interesses, você deseja ter certeza de que eles concedem as opções o mais rápido possível. Deixe a empresa saber que isso é importante para você e acompanhe-a depois de começar. Se eles atrasarem a concessão das opções até depois de um financiamento ou outro evento importante, o FMV e o preço de exercício subirão. Isso reduziria o valor de suas opções de ações pelo aumento do valor da empresa. Startups em estágio inicial muito comumente atrasam a concessão de doações. Eles ignoram isso como devido à largura de banda ou a outras bobagens. Mas é realmente apenas descuido em dar aos seus funcionários o que lhes foi prometido. O momento e, portanto, o preço das concessões não importa muito se a empresa for um fracasso. Mas se a empresa tem grande sucesso nos primeiros anos, é um grande problema para os funcionários. Eu vi indivíduos presos com preços de exercício nas centenas de milhares de dólares quando lhes foram prometidos preços de exercícios nas centenas de dólares. P: Que salário posso negociar como empregado em estágio inicial? Quando você entra em uma startup em estágio inicial, talvez seja necessário aceitar um salário abaixo do mercado. Mas uma startup não é uma organização sem fins lucrativos. Você deve pagar o salário do mercado assim que a empresa levantar dinheiro real. E você deve ser recompensado por qualquer perda de salário (e o risco de que você estará ganhando 0 salário em poucos meses, se a empresa não arrecadar dinheiro) em um prêmio de capital significativo quando você se juntar à empresa. Ao ingressar na empresa, você pode querer chegar a um acordo sobre sua taxa de mercado e concordar que receberá um aumento desse valor no momento do financiamento. Você também pode pedir, quando se inscrever para a empresa, conceder um bônus no momento do financiamento para compensar seu trabalho com taxas abaixo do mercado nos estágios iniciais. Isso é uma aposta, é claro, porque apenas um pequeno percentual de startups de estágio de sementes chegaria à Série A e seria capaz de pagar esse bônus. P: Que forma de capital eu devo receber? Quais são as conseqüências fiscais do formulário? Por favor, não confie nelas como orientação fiscal à sua situação particular, pois elas são baseadas em muitas, muitas suposições sobre a situação fiscal de um indivíduo e na conformidade da empresa com a lei. Por exemplo, se a empresa cria incorretamente a estrutura ou os detalhes de suas doações, você pode se deparar com impostos de multa de até 70. Ou se houver flutuações de preço no ano de venda, seu tratamento fiscal pode ser diferente. Ou, se a empresa fizer certas escolhas na aquisição, seu tratamento fiscal poderá ser diferente. Ou. você tem a ideia de que isso é complicado. Estas são as formas mais vantajosas de compensação de capital para um empregado em estágio inicial, da melhor para a pior: 1. Amarrar Ações Restritas. Você compra as ações pelo valor justo de mercado na data da concessão e arquiva uma eleição 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias. Como você possui as ações, seu período de retenção de ganhos de capital começa imediatamente. Você evita ser taxado quando recebe o estoque e evita taxas de imposto de renda ordinárias na venda de ações. Mas você corre o risco de que o estoque se torne inútil ou valha menos do que o preço que você pagou para comprá-lo. 1. Empate Opções de Ações Não Qualificadas (Imediatamente Early Exercised). Você exerce cedo as opções de ações imediatamente e arquiva uma eleição de 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias. Não há spread entre o valor justo de mercado da ação e o preço de exercício das opções, portanto você evita quaisquer impostos (mesmo AMT) no exercício. Você imediatamente possui as ações (sujeito a vesting), portanto evita as alíquotas de imposto de renda ordinárias na venda de ações e seu período de detenção de ganhos de capital começa imediatamente. Mas você assume o risco de investimento de que a ação se tornará inútil ou valerá menos do que o preço que você pagou para exercê-la. 3. Opções de Ações de Incentivo (ISOs): Você não será tributado quando as opções forem concedidas, e você não terá renda ordinária quando exercer suas opções. No entanto, você pode ter que pagar o Imposto Mínimo Alternativo (AMT) ao exercer suas opções sobre o spread entre o valor justo de mercado (FMV) na data do exercício e o preço de exercício. Você também receberá tratamento de ganhos de capital ao vender o estoque, desde que você venda suas ações pelo menos (1) um ano após o exercício E (2) dois anos depois que as ISOs forem concedidas. 4. Unidades de Ações Restritas (RSUs). Você não é tributado no subsídio. Você não precisa pagar um preço de exercício. Mas você paga impostos de renda e impostos sobre o valor das ações na data de vencimento ou em uma data posterior (dependendo do plano da empresa e quando as RSUs são liquidadas). Você provavelmente não terá escolha entre RSUs e opções de ações (ISOs ou NQSO), a menos que seja um funcionário muito antigo ou um executivo sério e tenha o poder de conduzir a estrutura de capital da empresa. Então, se você está se juntando a um estágio inicial e está disposto a distribuir algum dinheiro para comprar ações ordinárias, peça Estoque restrito. 5. Opção de Compra Não Qualificada (Não Exercida Antecipadamente): Você deve o imposto de renda ordinário e os impostos do FICA na data do exercício sobre o spread entre o preço de exercício e o FMV na data do exercício. Quando você vende a ação, você tem ganho ou perda de capital no spread entre o FMV na data do exercício e o preço de venda. P: Quem me guiará se eu tiver mais dúvidas Opção de compra de ações - Serviços jurídicos para pessoas físicas. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos sobre avaliação e negociação de oferta de ações, exercício de opções de compra de ações e opções de impostos e vendas de ações de startups. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato pelo telefone (650) 326-3412 ou por e-mail.